Ebitda: indicador financeiro utilizado por investidores para conferir potencial de empresas

Esse medidor permite obter uma ilustração da situação real da empresa no desempenho de suas atividades produtivas

O mercado de investimentos é extremamente amplo e atrai pessoas de diferentes perfis. Aqueles que não se importam com riscos costumam preferir operações mais lucrativas, como a compra de ações de empresas. Antes de definir qual empresa receberá seus recursos, é importante estudar a fundo a sua situação, e uma maneira eficaz de conhecer seu desempenho é através do indicador Ebitda. Esse indicador é capaz de ilustrar a eficiência operacional da empresa, uma informação extremamente relevante tanto para possíveis investidores, antes de fechar um negócio, quanto para a gestão.

Alguns investidores conservadores, por exemplo, preferem realizar operações menos arriscadas, como aquelas atreladas a uma renda fixa, que permitem uma maior previsibilidade dos ganhos. Entretanto, como esses investimentos possuem uma rentabilidade mais limitada, eles não são vantajosos para todos, o que leva investidores arrojados a buscar outras modalidades de aplicações, como a compra de ações de empresas. Mais arriscada e também mais lucrativa, é possível realizar operações certeiras conhecendo melhor a situação da empresa em que deseja aplicar capital. O indicador Ebitda pode auxiliar nessa tarefa.

A sigla é uma abreviação para “Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”, que em tradução para o português expressa “Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização”, conhecida pela sigla Lajida. O diferencial desse índice é sua capacidade de definir os lucros operacionais de uma empresa, ou seja, quanto ela ganha com a sua atividade principal, a produção.

Como o próprio nome já indica, no cálculo desse indicador são excluídas operações financeiras como impostos, juros, depreciação e amortização. Essa característica auxilia a obter um panorama real da situação da empresa, pois permite medir a receita obtida pela companhia no período analisado, somente desempenhando a sua atividade basilar, a produtividade, ignorando todos os efeitos financeiros.

Esse indicador é fundamental para entender o potencial de uma companhia em se manter competitiva e a sua performance no mercado desempenhando a atividade que a originou. Uma companhia de cosméticos, por exemplo, tem como atividade principal a produção de produtos de beleza. Nesse caso, a Lajida dessa empresa reunirá dados da geração de receita, a partir da comercialização de cosméticos, que deve ser a fonte principal de lucros operacionais.

Isso é muito importante, pois muitas empresas possuem receitas fora de sua atividade-fim. É o caso de negócios que possuem investimentos, interferindo nos lucros gerais da empresa. Essa receita não está relacionada com a atividade que ela deve desempenhar primeiramente, e pode mascarar a sua falta de aptidão na produção. Para o investidor, obter essa informação antes da compra de ações pode salvá-lo de um péssimo investimento. Em longo prazo, a situação operacional dessa companhia não é saudável, pois a sua produtividade é infrutífera.

O contrário também pode acontecer. Existem muitas empresas no mercado que encontram-se em déficit e têm sua saúde financeira prejudicada com o pagamento de juros e dívidas. Entretanto, através do levantamento da Ebitda, pode-se observar que ela possui um potencial de crescimento e de se reerguer, caso sua situação financeira seja normalizada.

Portanto, o cálculo desse indicador é imprescindível para entender aspectos relevantes de um negócio. Antes de realizar uma aplicação, o investidor pode comparar quais são as empresas mais eficientes do ramo de seu interesse, ignorando os fatores externos que não possuem relação com sua atividade operacional.

O cálculo do indicador pode ser feito através de informações presentes no Demonstrativo de Resultados de Exercício (DRE), utilizando a seguinte fórmula: Ebitda = Lucro operacional líquido + depreciações + amortizações. Entretanto, na maioria das vezes, por ser um parâmetro importante, a Ebitda já encontra-se presente no DRE da maioria das empresas, mesmo que sua inclusão não seja obrigatória.

O Impacto

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